徐翔泽熙2015年十大流通股 徐翔的操作手段曝光
导读:二级市场上，有两位“一哥”，前者是曾经的“公募一哥”王亚伟，后者则是多年的“私募一哥”徐翔。二人的业绩本来并无太大的可比性，但他
二级市场上，有两位“一哥”，前者是曾经的“公募一哥”王亚伟，后者则是多年的“私募一哥”徐翔。
二人的业绩本来并无太大的可比性，但他们在资本市场的拥趸者却甚多。同时，二人又都是“博重组”的高手。
上市公司的定期报告给了市场追寻私募大佬足迹的机会。伴随着上市公司2014年年报、2015年一季报的相继披露完毕，徐翔和王亚伟最新的持仓成为投资者聚焦的方向。
无论在公募，还是在私募，王亚伟的一举一动都备受资本市场关注。在上市公司2015年一季报中，王亚伟旗下的2只私募产品持有的重仓股已达到32只，其中22只股票为一季度新进。
目前，王亚伟管理的产品分别为“对外经贸信托-昀沣”和“中铁宝盈资产-招商银行-外贸信托-昀沣3号”，这些产品合计持股数达到32221.04万股。
在王亚伟重仓股中，表现最好的当数1月份刚上市的次新股浩丰科技（300419），今年以来累计上涨近600%。王亚伟旗下的昀沣和昀沣3号在一季度买入35.30万股浩丰科技，目前，该股因筹划重大事项已处于停牌状态。
一季度，王亚伟的持股集中度很高，且旗下产品频频共同持有一只股票。2只私募产品同时重仓的股票多达12只，分别是
昨天，A股大幅调整，但河北宣工今年以来的涨幅仍高达128.1%，天壕节能的涨幅也达到121.31%。此外，新股光华科技的涨幅为159.07%，天邦股份的涨幅为91.12%。几只重仓股中，仅廊坊发展的涨幅未超过50%，但也达到了44.67%。
值得一提的是，截至一季度末，王亚伟掌管的昀沣基金和昀沣3号基金双双进入中国联通前十大股东，合计持股为8150万股，仅次于第一大股东中国联通集团的持股数量。而二季度以来，中国联通股价一路飙升，今年以来累计上涨幅度已达到80.81%。
不过4月27日，沪市龙虎榜显示，在连续三个交易日里，国信红岭中路营业部合计卖出了19.63亿元的中国联通。由于该营业部是王亚伟的昀沣所选择的经纪商，有市场人士推测，这20亿元的中国联通，很可能是王亚伟在卖出。
泽熙投资成立于2009年12月7日，自2010年一季度起，泽熙开始现身上市公司前十大流通股东，当季仅现身悦达投资、莱宝高科、彩虹股份3股，同期泽熙旗下产品有成立于2010年3月5日的泽熙1期。随着泽熙2期、3期、4期、5期的成立，泽熙在2010年随后的三个季度密集现身上市公司前十大流通股东，现身数量分别为13家、11家、20家。
剔除重复出现的个股，泽熙2010年共现身42家上市公司前十大流通股东。除齐翔腾达等7股外，其余个股泽熙均为快进快出，仅仅持股一个季度。
从行业上看，按申万一级行业分类，上述42股中，电子行业最多，有大族激光、莱宝高科、大立科技、劲胜精密、彩虹股份等5股，其中多股为苹果概念股。此外，房地产、化工、机械设备、商业贸易、医药生物等行业也分别有3股。
泽熙于2010年一季度开始建仓，沪指当时正处于3478点后的调整阶段，在2010年二季度大跌近23%，但二季度时，泽熙一季度新进的三只个股中，除悦达投资大跌近四成外，莱宝高科逆市涨逾10%，随后两个季度继续大涨彩虹股份当季也上涨1.47%。泽熙转型私募功力初显。
这一年中，沪指一路震荡下行，全年累计大跌21.68%，创业板指和中小板指跌幅更大，均跌逾三成。泽熙当年现身的个股比上年有所增加，达到51股。在小盘股跌幅更大的情况下，泽熙当年买入的两市主板个股数量较多，为34股，占全部个股的逾六成中小板和创业板个股则仅持有17股，占三成多。
行业方面，这一年，泽熙大幅买入机械设备个股。包括富瑞特装、巨力索具、川润股份、恒星科技、河北宣工、京山轻机、江淮动力等7股另外，房地产、电子行业也各有5股化工、汽车各有4股。
最近濒临退市边缘的*ST博元在2011年第四季度也获“山东省国际信托-泽熙瑞金1号”买入142.06万股，为第九大流通股东。不过该产品在下一季度即已退出。
2011年沪指跌幅超过两成，是泽熙成立以来沪指表现最差的一年。全年来看，泽熙当年买入过的51股有34股下跌，占比超过六成。亿帆鑫富等5股跌幅超过50%。不过，由于泽熙持股周期多为一个季度，这些个股的全年表现与其业绩并非完全相关。
2012年泽熙现身的个股数量大幅下降，仅有29股。从行业上看，泽熙持有电子、房地产行业个股较多，分别为5股、4股，化工行业也有3股。
2013年泽熙现身35股，持股个数较上期稍有增加。这一年，泽熙持有的有色金属板块个股大增，有银泰资源、鹏欣资源、海亮股份、东方锆业等5股。此外，商业贸易、化工行业也分别有3股。
2013年创业板行情开始启动，全年大涨82.73%，是创业板挂牌以来涨幅第二大的一年，仅次于今年（目前创业板指年度涨幅已翻番）。泽熙当年所持创业板个股数量也较上年增加，从4只增加至6只。
值得注意的是，从2013年起，泽熙开始涉足定增，上海泽熙增煦投资中心（有限合伙）当年9月以5.16元/股认购鑫科材料4980万股，耗资约2.6亿元，从而成为该公司第二大股东。上海工商局的查询信息显示，泽熙增煦的执行事务合伙人即为上海泽熙。根据公告，泽熙增煦在2014年10月起连续减持鑫科材料并获利丰厚。尝到甜头后，泽熙自此不断介入上市公司定增。
2014年，A股市场回暖，沪指全年大涨52.87%，随着行情的好转，泽熙现身的个股大增，有53股。行业方面，有色金属、轻工制造、建筑装饰、化工、纺织服装、电子等行业的个股数量较多。券商、银行等金融股尽管大涨，但泽熙并没现身前十大流通股东。另外，泽熙现身的中小板和创业板个股合计有31股，占比近六成。
随着市场大涨，泽熙当年现身个股也普遍大涨，航天科技等8股涨幅翻倍，不过跑赢沪指年度涨幅（52.87%）的仅有19股，占比不足四成。这与2014年的行情分化有一定关系，当年金融股大涨，但题材股涨幅一般，当年创业板指仅涨12.83%，而泽熙现身的个股多为市值在百亿元以下的个股。
泽熙官网的数据显示，泽熙3期当年收益率超过两倍，泽熙1期收益率也超过1倍，其他产品收益率也跑赢沪指，这应该与泽熙持股周期较短，操作灵活有关。
此外，当年泽熙参与的定增股数量开始增多，包括华东重机、华丽家族、南洋科技、赤天化等。泽熙当年开始控股上市公司，徐翔的母亲郑素贞在这一年入主大恒科技另外，泽添投资也在当年二季度成为工大首创第一大股东。
2015年一季度，A股继续大涨，创业板指涨近六成，沪指也涨逾一成。泽熙这一季度现身11股的前十大流通股东。值得注意的是，这一季度泽熙所持个股均为沪市和中小板个股，并没持有创业板个股和深市主板个股。板块方面，电气设备行业最多，有杭电股份、*ST海润、鑫龙电器等3股。商业贸易、电子分别有两股。
上述11股中，东方金钰连续四个季度有泽熙产品持有，目前该股因筹划非公开发行股票自3月19日起停牌。另外，泽熙一季度还买入*ST海润，该公司因在履行信息披露义务方面存在违规事项，公司相关责任人4月23日遭到上交所公开谴责。
对比刚成立之时，近五年多来，泽熙的投资手法也出现一些变化，最为明显的是频频参与上市公司定增以及控股上市公司。
据不完全统计，自2014年以来，泽熙（包括泽熙增煦、郑素贞等）参与定增的上市公司有“鑫科材料、华东重机、华丽家族、南洋科技、赤天化、大恒科技、龙宇燃油”等。这也使得2014年泽熙对现身的上市公司流通股本的平均持股比例大增。
如上所述，泽熙从2013年开始涉足定增，泽熙增煦认购鑫科材料4980万股。在上述定增股2014年9月解禁后，泽熙随即兑现获利。泽熙随后参与了多家上市公司的定增，且相关个股股价均暴涨。例如，华东重机去年11月公告拟定增募资8亿，泽熙增煦拟出资1.06亿元，认购1000万股，认购价格为10.62元/股。华东重机股价在今年3、4月期间暴涨，最高涨至60.69元（不复权），较定增价涨近5倍。
最近几个交易日连续一字涨停的华丽家族也为泽熙的定增股。泽熙增煦投资中心在2014年9月以3.67元/股的价格获得华丽家族9000万股的定增股份。日前华丽家族再次公布定增方案，拟募集资金不超过26.65亿元，用于收购北京墨烯控股集团股份有限公司100%的股份并对其进行增资，以及投资智能机器人项目和临近空间飞行器项目。受此影响，华丽家族股价已连续四个交易日缩量一字涨停。
除了定增，直接受让股份也是泽熙大手笔进驻上市公司的方式之一。典型例子为文峰股份，文峰股份去年12月23日的公告显示，郑素贞以8.6亿元受让文峰股份1.1亿股，一举成为该公司第二大股东。从公告之日算起，文峰股份随后股价最高涨幅超过五倍。
此外，泽熙去年9月份还通过大宗交易方式增持美邦服饰5055万股，占总股本的5%。
除了定增，泽熙甚至开始控股上市公司。徐翔的母亲郑素贞先后两次出手大恒科技，持股比例合计将达到58.72%。此前徐翔旗下上海泽添投资发展有限公司已为工大首创第一大股东，持有15.69%股份。
统计显示，泽熙近五年多来一共现身了190只个股的前十大流通股东。其中沪深主板一共有108只，中小板和创业板个股有82只不过，以中小板和创业板个股为代表的小盘股数量占比呈上升趋势。2010年泽熙刚成立的当年，其一共现身19只中小板和创业板股、23只沪深主板个股，中小创个股占比45.23%，不足一半2011年，随着创业板当年大跌35%（沪指跌幅为21%），泽熙所持中小创个股占比进一步降至33.33%，不过随后三年这一比例一路上升，其中2013年、2014年的比例均超过50%，为51.43%以及57.41%，显示泽熙在这两年所持中小创个股数量已超过沪深主板。
与上述现象相印证的是，泽熙2010至2013年来现身的市值在百亿元以下个股数量的比例也在一路上升。截止到当年末，泽熙2010年至2014年现身的市值在百亿元以下个股数量占全部现身个股比例分别为73.81%、86.27%、86.21%、88.57%、79.24%。
另外，从业绩方面来看，泽熙近五年所现身的个股业绩增长公司所占比例逐渐降低。2010年，泽熙所现身的41股中，有31只当年归属母公司股东的净利润为同比正增长，占比75.61%。2011年，这一比例降至60.78%，2012年、2013年、2014年再度降至58.62%、57.14%、54.71%。由此猜测，泽熙投资上市公司，业绩增长可能并不是非常重要的因素。
“高送转”似乎也是泽熙较为看重的因素。例如泽熙投资在宁波联合、黔源电力的股东大会上提议高送转。数据显示，2010年至2014年，泽熙所现身个股每10股送转比例达到或超过5股的公司家数分别有---12、13、5、10、5家，其中2014年泽熙现身的赛象科技、万邦达每10股送转均达20股，万邦达同时还有派现。
地域方面，泽熙近几年主要青睐“广东、江苏、浙江、上海、北京”等5地个股，2010年至2014年所持上述5地个股数量占全部个股比例均在40%以上，分别为52%、49%、41%、71%、60%，其中2013年与2014年比例较高，今年一季度时这一比例高达72%。
次新股方面，泽熙青睐程度似乎有下降趋势。2010年，泽熙现身瑞普生物、康得新等6只当年上市的次新股，占全部现身个股数量的14%;2011年这一比例降至11%;2012年泽熙更是没有现身次新股前十大流通股东2013年IPO暂停，当年没有新股上市不过IPO重启后，2014年泽熙继续没有现身次新股前十大流通股东。2015年一季度，泽熙再次青睐次新股，现身杭电股份第四大流通股东，杭电股份为浙江的上市公司。
另外，泽熙还喜欢用重仓抱团的手法，从2010年年报开始，这一手法就逐渐显现，当季其持有的20只个股中有9只为两只产品共同进驻。泽熙还会对其熟悉的个股重复操作，如其2010年新进的华丽家族，在2014年再度以定增的方式进驻。
泽熙还热衷于抄底遭遇黑天鹅事件的个股，市场较为熟知的事件是此前其抄底重庆啤酒，该股因乙肝疫苗项目风波导致股价暴跌。此外，泽熙还抄底过已退市至新三板的长油3（退市前简称为*ST长油）。
值得注意的是，除了大手笔进驻上市公司前十大流通股东，泽熙应该还有相当部分资金用于短线交易，作为活跃游资，坊间流传有多个券商营业部为泽熙的进出通道，如光大证券宁波解放南路营业部，以及国泰君安的多个营业部。
泽熙官网显示，泽熙旗下产品泽熙1期、2期、3期、4期、5期均成立于2010年，截至目前收益率最高的为泽熙3期，累计收益率接近22倍，泽熙1期累计收益率接近16倍。其余2期、4期、5期产品累计收益率也超过4倍。
在这里，我们不关注泽熙对相关个股的进出时机，仅看看其买过的股票中涨得较好的，另外，由于泽熙持股周期普遍较短，本文仅关注其进驻当年的股价表现。
2010年，泽熙现身过42只个股的前十大流通股东，这42股中，莱宝高科当年涨幅最高，为255.15%；此外，华神集团、精功科技涨幅也超过2倍。莱宝高科当年股价大涨主要是得益于触摸屏概念、苹果概念的热炒，公司2010年归属于母公司股东的净利润也同比大涨155%。华神集团的大涨主要是由于抗癌概念的炒作，在公布利卡汀IV期临床试验总结报告后，公司股票于2010年11月17日起连续收出五个涨停。
2011年，沪指大跌逾两成，泽熙现身的个股全年来看也跌多涨少，当年其现身的51只个股中，涨幅最高的为中源协和，年涨幅为142.96%。中源协和受资金追捧与其具有的干细胞概念有一定关系，公司当年还推出非公开发行股票并收购和泽生物，受此影响，公司股票在当年3月22日复牌后连续大涨。
2012年，泽熙现身的29只个股中涨幅最高的为浙江东日，该股全年涨119.86%。浙江东日的大涨与当时市场追捧“金改”概念有关，公司股价自2012年3月29日起连续暴涨，16个交易日涨220.26%。
2013年，泽熙现身35股的前十大流通股东，其中“中青宝”全年大涨341.90%，“天舟文化”大涨156.45%。中青宝为当年网游概念炒作的龙头，股价最高涨幅达到8倍，回调后全年涨幅仍有3倍。中青宝与天舟文化的大涨和市场走强也有一定关系，当年创业板指大涨82.73%。
2014年，A股大幅反弹，沪指全年大涨52.87%，泽熙现身的53股也普遍走强，其中“航天科技、东源电器、赛象科技、葛洲坝、中体产业、准油股份、东方宾馆、黔源电力”等8股翻倍。值得一提的是“赛象科技”，因推出每10股转20股的年度分配方案，该股在2014年底连续三个交易日涨停。另外，“葛洲坝”也是市场追捧的一带一路概念股。
2015年一季度，泽熙现身11只个股的前十大流通股东，这11股一季度平均涨幅达到93%，其中，文峰股份涨226.49%，大恒科技、鑫龙电器、美邦服饰、金字火腿等涨幅也翻倍。“文峰股份”为泽熙通过股本受让进驻，公告之后公司股价最高涨幅超过五倍，文峰股份股价炒作因素除了泽熙进驻还有高送转（2014年度每10股送转15股派现3.60元）以及向“互联网”转型预期。
泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔被警方控制带走。
中国股市又一个代表性大佬跌落神坛。
11月1日晚间，新华社从公安部获悉，泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔等人通过非法手段获取股市内幕信息，从事内幕交易、操纵股票交易价格，
其行为涉嫌违法犯罪，近日被公安机关依法采取刑事强制措施。目前，相关案侦工作正在严格依法进行中。
徐翔背负“宁波敢死队队长”之名，一手创建“最牛私募”泽熙，在38岁之龄似乎要现出原形。
徐翔是中国股市最受关注、也最为神秘的私募。他从不在公开场合发声，极少接受媒体采访，更不允许拍照，甚至没有一张公开的照片。
新闻记者梳理各种公开资料，还原一代资本大佬逾20年的股海纵横。
1993年，是中国A股市场刚起步的年代。
公开资料显示，徐翔当年17岁。这一年，徐翔高中毕业，怀揣了父母给的3万元投身股市，开始了传奇的一生。
财新周刊曾记载了徐翔关于投资的一番话：“我学习股票，看书，听券商培训，也看国外投资方法。三人行必有我师，对宏观经济也懂一点。”
徐翔最早出现在公众视野，缘于2003年2月15日《中国证券报》在头版刊发的《涨停板敢死队》一文。
该文首次披露了银河证券宁波解放南路营业部存在“涨停板敢死队”的情况。据了解，2003年，银河解放南路营业部4楼贵宾室，有专门做超短线的“三大高手”，手中有三四千万的资金，当时正是熊市，营业部绝大部分成交量都来自他们，1号人物叫徐翔(人称“小徐”)，2号人物姓吴，3号人物徐海鸥(人称“大徐”)。
“来如电、去如风”是涨停板敢死队的操盘风格，集中资金迅速拉高股价到涨停，然后大举出货，手法异常凶悍。
坊间传言，在宁波的数年中，徐翔至少获利20亿元。
完成资本原始积累后，2005年徐翔转战上海。
2009年12月7日，一家名为上海泽熙投资管理有限公司的私募基金悄然成立，注册资本3000万元。
徐翔正式由幕后走向台前。
2010年3月5日，泽熙一期成立，这是徐翔掌舵的首只私募产品，用一鸣惊人来形容并不过分。
有统计显示，泽熙一期成立后4个月，净值增长近30%，远远跑赢同期大盘以及公募、私募一众机构。到今年9月底时，泽熙私募年化收益平稳在200%多到300%多之间.
但在2010年3月至7月集中成立5只产品后，徐翔再未发行过投资二级市场的产品。
据称，这些产品的资金不少来自徐翔的一些朋友，包括徐翔个人名下资产，其他资金来源不详。徐翔的说法是，“我们2期、3期、4期的钱，都是来自投资者。”
让徐翔感到困扰的是，他在营业部的仓位、持股经常被公开。徐翔曾表示很希望阳光私募能争取到机构席位，摆脱跟风者。
曾任徐翔助理的叶展在《我在泽熙学到的七堂课》中这样描述徐翔的一天：每天一早，泽熙开始晨会，每位研究员汇报市场信息和公司情况，开盘后进入交易室，交易时间绝不离开盘面，中午一般与卖方研究员共进午餐，下午继续交易，收盘后又是一到两场路演，晚上复盘和研究股票。
“他每天研究股市超过12小时，几乎没有娱乐和其他爱好，据我所知，这种习惯已经持续了20多年。”叶展在文中描述。
泽熙有多牛，从今年股市暴跌中的成绩更能看出一斑：截至10月16日，泽熙旗下1期到5期今年来收益率分别为311.67%、152.76%、369.95%、204.78%、177.07%，以近乎逆天的收益率领跑私募。
目前可知的徐翔最经典一役莫过于重庆啤酒。
叶展在《我在泽熙学到的七堂课》中对此有过详细回顾：
2012年初，重庆啤酒乙肝疫苗揭盲数据失败，股价从82元跌至28元那天，奇迹发生了，巨量买盘一开盘就横扫千军，股价扶摇直上，盘中一度涨停。没有人想到，在市场一片看空的时候，泽熙出手了。
徐翔事后有过这样的一番话：重庆啤酒不是股票，是彩票。第一次刮出来“谢谢你”，第二次还是“谢谢你”，这时候大家都把它当废纸扔了，但彩票还没刮完，或者说有人相信塔还没刮完，万一后面是特等奖呢？这就是反弹的逻辑。
此后，重庆啤酒一路涨到40元，徐翔一个月内获利数亿元。
目前泽熙主要有四大运作平台，主要以在二级市场买卖、参与定增、进入上市公司寻求控制权等三种方式参与资本市场。
据每日经济新闻梳理，第一个平台成立于2009年12月，即上海泽熙投资管理有限公司(即市场上常说的“泽熙投资”)，徐翔任总经理，公司旗下有三只基金：泽熙2期、泽熙3期、上海泽熙增煦投资中心(有限合伙)(即增煦投资中心)。
第二个平台是上海泽熙资产管理中心(普通合伙)(以下简称泽熙资管中心)，成立于2010年7月，徐翔63岁的母亲郑素贞任法定代表人，旗下有泽熙4期、泽熙5期、泽熙6期、泽熙11期(即“龙信基金通1号”)4只基金。
第三个平台是上海泽添资产管理中心(有限合伙)，即泽添资管中心，成立于2012年4月，徐翔66岁的父亲徐柏良任法定代表人，旗下有基金泽熙1期、泽煦单一(查询信托产品)、泽熙投资基金1号。
第四个平台是西藏泽添投资发展有限公司，徐柏良是法定代表人，股东为徐柏良和郑素贞，是在2015年6月8日由成立于2008年5月的上海泽添投资发展有限公司变更而来。西藏泽添是上市公司宁波中国第一大股东，持有公司总股本的15.69%股份。
此外，徐翔妻子应莹为法定代表人，应莹和郑素贞为股东的上海泽煦投资有限公司成立于2011年1月；不过，记者了解到，该公司旗下目前没有基金产品，也没有参与资本市场的运作。
有媒体统计显示，泽熙近五年多来一共现身了190只个股的前十大流通股东。其中沪深主板一共有108只，中小板和创业板个股有82只；不过，以中小板和创业板个股为代表的小盘股数量占比呈上升趋势。
在名气渐大后，市场的质疑也随之而来：泽熙投资的业绩到底来源于徐翔投资手段高明，还是有内幕交易、操纵市场之嫌？
事实上，近年来徐翔被查的传闻从未在资本圈消失。
2011年7月，因为外界传言泽熙投资违规被查，徐翔曾首次接受证券媒体的采访，否认违规操作和被监管部门调查的传闻。
进入2015年股灾期间，被查传闻更是频频。
A股6月中旬开始大跌，泽熙旗下产品净值反而大涨，当时被指做空A股赚钱。对此，泽熙6月30日曾通过媒体表示，公司没有涉及到股指期货，因此不具备做空机制。前两周产品净值大涨，主要是由于在6月份看到市场风险因此提早减仓，同时有重仓股复牌才导致产品净值大涨。
8月29日，泽熙投资官网在首页处再次发布“澄清公告”称，近期公司发现在网络及微博、微信等新媒体上流传多起关于公司的谣言，“近期公司及公司所有员工均未接到任何机关部门的调查、问询，公司一切经营活动照常”。
但这一次，泽熙并没有立即站出来辟谣。
泽熙官网11月1日晚已经无法连接上。
徐翔被查伴随着一组照片一同出现。如若照片属实，这是徐翔照片首次大规模公开。
照片中，现实中的徐翔穿着白色休闲西装，灰色休闲衬衣，短平头发，架着一副眼镜。手戴镣铐，平静自然。
据多个媒体消息，徐翔被抓于宁波杭州湾跨海大桥附近。
据无界新闻报道，11月1日是徐翔奶奶百岁生日，徐翔中午本应出现在宁波。按照约定，徐翔将到宁波为其奶奶祝寿的宴席上，但临近中午，却未能等到徐翔出现。
11月2日深夜，央视新闻证实了徐翔被查，一代私募大佬就此走下神坛。
这或许是一个时代的终结，又或许是一个时代的开始。
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